焦煤价格上涨 钢企成本或翻3倍

焦煤价格上涨 钢企成本或翻3倍

　　摩根大通中国证券和大宗商品主席李晶昨日称，中国及全球的钢材生产商必须应对日
后原材料成本的大幅上涨，这不仅包含基准铁矿石价格，还包括进口焦煤价格的大幅上涨
。

　　 2010年的焦煤合同价格协商目前正在进行当中，BHP在与日本JFE Holdings的协商过
程中，成功将焦煤三个月合同价格上调55%，这是首次按季度对合同定价。

　　受澳大利亚铁路运输中断等因素影响，焦煤现货价格已由2009年的基准价格每吨129
美元上涨至每吨220美元。随着全球钢材需求回升至更为稳健的水平，未来几年，海运焦
煤市场或将持续吃紧，而中国长期而言仍将是焦煤净进口国。

　　国内焦煤价格超国际

　　“短期内，不断上涨的国际价格将削弱进口煤炭的成本优势。”摩根大通中国证券和
大宗商品主席李晶说。

　　据了解，钢材制造需求增长低于去年的煤炭进口涨幅。焦煤占中国钢材生产商成本的
约26%，而铁矿石所占的比例为40%。尽管中国拥有巨大的热煤储备，但优质焦煤越来越多
地依赖进口。此外，全国正在新增的约70%的钢材产能预期位于沿海地区，而这些地区面
临的铁路运输瓶颈时常阻碍国内煤炭运输。相对于大型国有煤炭生产商占主导地位的热媒
行业，中国的焦煤行业主要以规模相对较小的私人煤矿生产商为主。

　　2009年，因煤炭大省山西（在2007年提供了中国焦煤的30%）进行了大规模的行业整
合，焦煤产量增长减缓。2009年，中国的焦煤产量相对前年仅增长1.4%，而原煤产量全年
增长13.8%，进而推动国内焦煤价格超过国际合约价格。年内，焦煤进口量按年增长402%
至3440万吨。焦煤及无烟煤占中国2009年煤炭进口量的64%。“鉴于焦煤市场或将持续吃
紧，我们预期中国钢材生产商将增加对海外焦煤资产的投资。”李晶分析道。

　　今年焦煤供应有缓解

　　2010年，国内焦煤供应的瓶颈预期将有所缓解。据中国最大的焦煤生产商之一恒鼎实
业国际发展有限公司预测，山西省的焦煤产量将按年增长5%~10%。然而，河南等（占中国
焦炭产量的6%）其他产煤大省则计划开展自身的行业整合规划。

　　新闻分析

　　钢铁板块处下降通道

　　中国钢材生产商将面临利润率压力。摩根大通指出，原材料成本预期占中国钢材生产
商2010年成本的84%，高于2009年的79%。李晶预计，2010年中国钢企的平均生产成本将由
2009年的每吨184美元增至每吨572美元，也即钢价成本今年恐怕要翻三倍。

　　此外，西南证券分析师认为，今年调控房地产的政策也会令钢材需求下降，而且钢铁
行业属于高耗能行业，逐渐收紧的国家投资政策也不会鼓励该行业的发展,整个板块处于
下调通道。

　　钢企有何应对措施？据了解，主要的焦煤供应商已开始与亚洲钢材生产企业就采用季
度定价展开协商。3月5日，全球最大的焦煤生产商BHP Billiton将日本JFE Holdings的三
个月合同价格上调55%，自4月份开始。采用季度定价能令合同价格更紧密的追踪现货市场
，而钢材生产商将由此青睐短期的钢材供应合约。