人民币升值希望已现 行动无期...

 人民币升值希望已现 行动无期...


    《华尔街日报》--如果中国人民银行行长周小川哪天要找新工作的话，当个外交官
应该没问题。
周末他关于中国汇率政策的言论巧妙地达成了双重目标。周小川承认中国当前的汇率政
策在一定程度上是为了应对全球金融危机，让期待人民币停止在事实上盯住美元的人看
到了希望。但他未表明中国将如何或何时可能开始让人民币升值。

周小川并不是第一次发表类似的言论。去年10月，这位中国央行行长说保持人民币盯住
美元是“非常时期的非常之举” 。

然而，在周末举行全国人大年度会议期间发表的此番言论引起了很大反响。周一，货币
衍生品交易者押注人民币兑美元汇率在一年内将升值3%。

这是一个大胆的预言。即使逐字解读周小川的言论也难以确定人民币汇率可能在什么时
候开始浮动。中国将如何终止其自2008年7月开始实施的人民币与美元挂钩的政策也同样
不清楚。一次性地大幅调整人民币币值可能会使某些经济学家感到高兴，但可能是不符
合中国领导人性格的大胆举动。

人民币兑美元汇率自2005年至2008年期间保持了稳步升值的趋势。恢复这一趋势也可能
会带来问题。它将刺激资金大量流入中国，因为人民币升值意味著有赚无赔，从而使中
国控制资产和消费者价格通胀的努力变得困难。

美国银行-美林公司(Bank of America-Merrill Lynch)中国经济学家陆挺(Ting Lu)认为
中国最好的办法是采取与新加坡类似的体制，真正地参照一篮子秘密货币确定人民币的
基准汇率。他说，此举可避免人民币始终与美元保持同向波动。

中国的决策者并非毫无可能考虑进行这种改变。正像周小川所说，汇率机制和人民币价
格是一个持续变化的动态进程。这又给人们留下了充裕的解读空间。

周一下午，交易者经过考虑再三之后降低了先前对人民币升值的预期。他们将不得不继
续在希望之中生活。