欧洲债券：市场对9月信用市场及债券发行交易期望甚高

欧洲债券：市场对9月信用市场及债券发行交易期望甚高

    海外媒体8月27日报道，欧洲信贷市场27日，企业信用指数稍有扩大，一级市场交易
平淡，且新交易缺乏。

    不过，预计信贷市场在年底前会获得持续支持。由于暑假即将结束，市场普遍预计一
级债券市场下周将开始反弹。

    法国巴黎银行分析师指出，基本上，经济增长的疲软以及由此产生的产出缺口、低收
益率以及进一步的低收益率，这些因素将对信贷市场带来支撑。由于投资者对企业信贷风
险的持续需求，9月新债发行步伐将恢复，现金债券息差不可能下挫。

    瑞银分析师指出，尽管对欧洲国家债务状况的担忧情绪依然存在，当前市场更为关注
经济的不确定性问题，这意味着企业将把主要精力放在自由现金流的生产和去杠杆化上。
他们还指出，短期内，这将进一步降低意外风险，但预计信贷市场动荡将加剧。

    同样地，ING NV分析师预计，到年底时债券市场息差有望收窄10%到15%。

    虽然巴克莱资本分析师也预计在年底前债券市场息差将逐步收窄，但他们称，预计持
续了一个月的债券市场反弹可能在9月再度恢复前暂停。

    一级债券市场27日，交易商普遍预计9月企业和银行的新债发行步伐将恢复。银行的
再融资需求异常强烈，而且暑假低迷期结束后，投资者的投资欲望也十分强烈。

    巴克莱资本指出，投资者可能对9月新的企业债券的有限发行感到惊讶。非金融债券
市场从未真正关闭，而且没有迹象显示9月会迎来债券发行的高潮。

    疲软的两周过去后，上周债券发行活动有所恢复，特别是担保债券交易，而且法国雷
诺汽车公司旗下金融部门为7月份以来的首起企业债券交易进行了定价。

    格林尼治标准时间13时，Markit iTraxx Crossover指数较前一日扩大4个基点，报5
24/528个基点。Markit iTraxx Europe指数较前一日扩大1个基点，报117.3/118.3个基点
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